Kapitalmarkt / IPO

Auch und gerade für kleinere sowie mittlere Unternehmen bieten sich interessante Möglichkeiten zur langfristigen Unternehmensfinanzierung über den Kapitalmarkt. Die Frage ist:

• Welche Möglichkeiten zur Refinanzierung über den Kapitalmarkt bestehen grundsätzlich?
• Welche organisatorischen Überlegungen sind im Vorfeld einer Notierungsaufnahme an einer Wertpapierbörse zu treffen?
• Welche Phasen, Prozesse sowie einzelnen Schritte umfasst das Projekt einer Notierungsaufnahme bzw. Börseneinführung?

Genau an diesen für eine erfolgreiche und wirtschaftliche Notierungsaufnahme bzw. Börseneinführung relevanten Fragen setzt das Konzept der GCI Management an.

Die Refinanzierung über den Kapitalmarkt kann sowohl auf der Eigenkapitalseite (Stichwort Aktie) als auch auf der Fremdkapitalseite (Stichwort Anleihe) bis hin zu gemischten Finanzierungsformen (Stichwort Genussschein) erfolgen.

Entsprechend unserer bei zahlreichen Projekten zur Vorbereitung und Durchführung von Kapitalmarktprojekten gewonnen Erfahrungen bietet sich auf der Eigenkapitalseite häufig eine zunächst reine Notierungsaufnahme insbesondere im Einstiegssegment des jeweiligen Börsenplatzes ohne gleichzeitige Kapitalerhöhung an. Ziel dieser schlanken und effizienten, kapitalmarktvorbereitenden Maßnahme kann eine spätere Kapitalerhöhung sein. Gerade für kleinere Unternehmen empfiehlt sich eine anfängliche Notierungsaufnahme im Einstiegssegment, weil vergleichsweise geringere Zulassungsanforderungen erfüllt werden müssen, dennoch der Status einer zum Handel an einer Börse zugelassenen Gesellschaft erlangt wird und Ihr Unternehmen durch eine positive Geschäftsentwicklung einen beobachtbaren Referenznachweis (track record) erlangen kann.

Nach erfolgter Notierungsaufnahme im Einstiegssegment kann ein Segmentwechsel zu einem späteren Zeitpunkt verhältnismäßig leicht angestrebt werden. Selbstverständlich bietet sich auch die Option einer unmittelbaren Börseneinführung in ein höheres Börsensegment an, das stringentere Zulassungsanforderungen an das Unternehmen stellt.

Auf der Fremdkapitalseite kann eine Emission von Anleihen (reines Fremdkapital) oder von Genussscheinen in Betracht kommen. Bei letzterer Variante handelt es sich um eine gemischte Finanzierungsform, die steuerrechtlich regelmäßig als Fremdkapital und handelsrechtlich als Eigenkapital eingestuft wird.

Der Prozess der Notierungsaufnahme an einer Wertpapierbörse gliedert sich in drei Phasen und kann üblicherweise in einem Zeithorizont von 4 bis 6 Monaten erfolgen:


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GCI Management wird für Sie bei Genussschein- und Anleiheemissionen und bei Kapitalerhöhungen – sowohl im Falle sofortiger Kapitalerhöhung im Zuge der Notierungsaufnahme als auch bei von uns empfohlenen späteren Kapitalerhöhungen – zudem platzierungsunterstützend tätig. GCI greift hierbei sowohl auf eigene Vertriebskanäle als auch auf ein Netzwerk befreundeter Finanzdienstleister zurück.

Um für Ihr Unternehmen eine reibungslose und effiziente Notierungsaufnahme bzw. Börseneinführung zu gewährleisten, übernimmt GCI das Management des gesamten Projekts sowie die Koordination aller beteiligten externen Partner:


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Neben dem erfolgreichen eigenen IPO verfügt GCI Management über eine Reihe von namhaften Referenzen im Bereich der Kapitalmarktinstrumente.